Au 1er janvier 1999, l'euro est devenu la monnaie de onze pays européens,aujourd'hui 25 pays; membres de l'Union économique et monétaire européenne (UEME) et le franc français est devenu une subdivision non décimale de l'euro. L'euro a remplacé le franc français comme ancre monétaire du franc CFA et du franc comorien. Cette substitution a déterminé automatiquement les parités en euro du franc CFA et du franc comorien. Elle n'affecte pas les mécanismes de coopération monétaire de la Zone franc.

Le rattachement à l'euro n'a pas donné lieu à une modification des parités des francs CFA et comorien.

Le 31 décembre 1998, le Conseil de l'Union européenne a fixé le taux de conversion irrévocable entre l'euro et le franc français (1 euro = 6,55957 FF). Ce taux a déterminé automatiquement la valeur de l'euro en franc CFA et en franc comorien. Comme le franc CFA s'échangeait en franc français au taux de 100 FCFA pour un 1 FRF, la parité du franc CFA est désormais de 1 euro = 655,957 FCFA. De la même façon, puisque le franc comorien s'échangeait à un taux de 75 FC pour 1 franc français, sa parité est désormais de 1 euro pour 491,96775 FC. La substitution de l'euro au franc français comme ancre monétaire du franc CFA et du franc comorien n'a donc donné lieu a aucune modification de la parité de ces monnaies.

La permanence des accords monétaires de la Zone franc est assurée.
Les accords de coopération monétaire liant la France aux autres pays de la Zone franc ne sont pas affectés par le passage à l'euro.

 

Les autorités françaises et africaines s'étaient engagées au maintien des accords de la Zone Franc depuis la décision du passage à la monnaie unique. Le Conseil de l'Union européenne, par une décision du 23 novembre 1998, a confirmé que la France pouvait « maintenir les accords sur des questions de change qui la lient actuellement à l'UEMOA, à la CEMAC et aux Comores » (article premier de la décision du Conseil).

La France et les autres pays signataires des accords de la Zone franc demeurent les seuls responsables de leur mise en œuvre. Ceci implique notamment que les modifications éventuelles de la parité entre l'euro et les francs CFA et comorien relèvent de la seule responsabilité des États membres de la Zone franc. Les autorités françaises devront toutefois informer le Comité économique et financier (CEF) de l'Union européenne préalablement à toute modification de parité et tenir la Commission, la BCE et le CEF régulièrement informés de la mise en œuvre de ces accords (article 2).

Une décision du Conseil de l'Union européenne n'est nécessaire que dans deux cas seulement : soit lors d'un changement de la portée des accords (admission d'un nouvel État), soit en cas de modification de la nature même de l'accord (par exemple une remise en cause du principe de garantie par l'État français de la convertibilité à parité fixe des francs CFA et comorien). Toute autre modification demeure de la compétence exclusive des États membres de la Zone Franc.
L'ancrage de la Zone Franc à l'euro doit entraîner une intensification des échanges entre les deux zones.

Sur le plan technique, l'incidence de la construction monétaire européenne sur les accords de la Zone franc se limite à la substitution de l'euro au franc français comme ancre des francs CFA et comorien. D'un point de vue économique, cette substitution contribue à la stabilité économique et monétaire des pays africains de la Zone franc.

 

L'arrimage du franc CFA à l'euro offre pour les pays de la zone euro de nouvelles opportunités d'investissement et de commerce dans la zone, dans la mesure où il réduit leur risque de change. Les exportations de la Zone franc vers les pays de l'Union monétaire européenne doivent également s'en trouver favorisées. En outre, dans la mesure où les pays africains de la Zone franc réalisent plus de la moitié de leurs échanges commerciaux avec les pays de l'Union européenne, le passage à l'euro entraînera une plus grande stabilité du taux de change effectif des francs CFA et comorien.